大跌3000点!可以抄底了?富国、招商、南方、博(2)
【作者】网站采编
【关键词】
【摘要】截至9月2日,恒生指数收于点,比6月底的高点点跌去近3000点,跌幅超13%。 首先,美国及欧洲等主要经济体的加息将对全球资本市场产生直接的流动性冲击
截至9月2日,恒生指数收于点,比6月底的高点点跌去近3000点,跌幅超13%。
首先,美国及欧洲等主要经济体的加息将对全球资本市场产生直接的流动性冲击。目前来看,港股市场资产价格已提前反应了这部分影响,但其后续是否会出现进一步影响仍存不确定性。当前,全球通胀尚未得到有效控制,近期美联储主席的鹰派表态也表示未来通胀可能仍是美联储货币政策的主要关注点。一定程度而言,预期美联储的政策从紧缩走向宽松,或将在明年出现相对明确的信号。
后续港股有望迎来上行
罗佳明:首先,我们对中国经济在未来1-2个季度逐步回升抱有乐观态度。因此,港股上市公司的盈利环比和同比增速都有望迎来边际改善。其次,美联储大概率在今年年底或明年年初进入这一轮加息周期的尾声,对于全球权益市场来说,也是对估值和资金层面重大的利好。尽管未来依然面对不确定性,我对中国经济中优质的公司和卓越的企业家精神有信心。
富国港股通互联网ETF基金经理 蔡卡尔
我们认为恒生科技指数目前处于低位,待美联储结束这一轮货币紧缩,该板块预计将出现整体估值修复的机会。鉴于互联网行业发展也进入了“下半场”,个股表现后续会跟随公司发展而分化,个股的选择则变得更为重要。
是全球主要市场中估值最低的市场之一
王超:港股市场调整充分,尤其是恒生科技板块,整体估值处于相对低位,具备较高的中长期配置价值。中长期来看,中国经济结构及香港市场结构呈现新老转化大趋势,使得超配新经济从中长线来看有机会取得超额收益,而恒生科技指数中的成份股正是能代表中国新成长模式的核心资产。
今年以来,港股市场的表现可谓“一波三折”。先是3月中旬,恒生指数一度下跌至点,随后市场迎来反弹。4月下旬至5月上旬,港股再次遭遇调整;此后港股横盘了近两个月之久,并于8月步入震荡向下区间。
程彧:我们认为短期仍面临较多不确定性,包括疫情对盈利动能的影响,以及中美关系对风险偏好的影响。但我们认为中期拐点或即将来临。随着国内经济复苏,上游成本压力减缓,我们看好港股有望迎来盈利上修拐点。同时,美债10年期利率已充分反映今年加息预期,9月之后预计迎来向下拐点。
短期来看,国内经济数据仍偏弱,但是下半年,经济复苏的趋势较为清晰,而且国内经济复苏意味着中报可能是港股盈利最差的阶段。
中欧港股通精选一年持有混合基金经理 罗佳明
第四、看好受益于供需格局改善,如传统行业中的公用事业行业的龙头公司投资机会。
港股配置性价比凸显
中国基金报:截至9月2日,今年2月以来,恒生指数震荡下行,跌幅超过20%。年内港股深度回调的原因是什么?
中长期来看,目前港股市场的估值处于底部区间、叠加南向资金的持续流入,以及海外资金逐渐回流,具备长期配置价值。
对于恒生科技相关投资机遇,建议投资者通过购买内地上市的恒生科技相关ETF或场外的相关基金产品等方式进行布局。
赵宪成:当前掣肘港股走势的因素主要有:1)美联储加息导致的美债利率上行,以及衍生的人民币汇率贬值、外资流出问题;2)疫情乃至极端天气等因素扰动下,国内经济基本面持续偏弱;3)中概股监管等对风险偏好的压制。
王士聪:表观上看,港股目前的估值大致处于历史较低的10%分位数水平。但是,我们一直认为,不论是港股、A股还是美股,投资于低估值都不是市场的主要逻辑,投资者一直都是投资于“成长”,逆周期时投资于军工、新能源等新“基建”行业,顺周期投资于消费、医药、TMT、半导体等顺周期行业。
赵宪成:一是港股具中国发展代表性的新经济标的,互联网公司已经在二季度确认业绩底部,我们认为这些公司或将成为港股潜在反弹的锚。二是港股的高股息公司分红回报非常有吸引力,以电信运营商、电力运营商、银行为代表;三是生物制药、CXO板块具有最高的性价比。业绩下修程度不高,增速预期较高,但是前期估值下降幅度较大。四是成长明确的产业,如新能源车板块。五是“疫后复苏”板块,叠加品牌溢价龙头如食品饮料、纺织服装与社服。
罗佳明:回溯1981年以来,港股历史大幅回撤,此轮回调周期较长、幅度较深,风险释放相对充分。港股市场目前处于较为低位的区域,在行情全面走好之前,还需要经历一个反复磨底的阶段。低位的一些特征有:1)再融资金额处于低点;2)年报静默期过后,港股公司重启回购;3)4 月回购金额重回历史高位。市场低位为长期优质资产提供布局机会,自下而上挖掘高质量标的,与卓越企业家同行。
文章来源:《南方论刊》 网址: http://www.nflkzz.cn/zonghexinwen/2022/0905/1336.html