大跌3000点!可以抄底了?富国、招商、南方、博(4)
【作者】网站采编
【关键词】
【摘要】其次,我们还要对中国经济里面最优质的企业家,和中国经济里面最优质的的商业模式,要有一些长期信心。只要中国新经济、优质企业和这些卓越的企业
其次,我们还要对中国经济里面最优质的企业家,和中国经济里面最优质的的商业模式,要有一些长期信心。只要中国新经济、优质企业和这些卓越的企业家、勤奋的老百姓能够继续创造价值,那么不管这个公司是在港股还是A股上市,都一样能够给股东带来价值。我们做投资还是要基于价值投资有这样的信仰。
3月以来中概股退市风险是影响港股风险偏好的重要原因之一,而近期中美监管合作取得进展,降低港股尤其是互联网公司受中概股退市影响引发流动性冲击的风险。
考虑到普通投资者可能存在研究覆盖不足的约束,且无论对普通投资者还是机构投资者,可以根据自身的风险偏好来选择市场上具备优秀的长期业绩的港股股票型或偏股混合型公募基金。同时,投资者也可以利用ETF指数基金作为投资工具来配置恒生科技板块。
以上几方面负面因素共振,再叠加人民币兑美元近期加速贬值,引起年内港股的深度回调。
罗佳明:就具体投资机会而言,我较为看好三大方向:一是上游类资产,如能源;二是稳增长相关资产,如地产链、汽车、消费等领域;三是科技类资产,如互联网和生物医药等相关板块。
掣肘港股走势因素逐步边际改善
王超:整体来看,部分抑制港股风险偏好的因素有所改善,但是国内经济复苏力度和海外流动性紧缩仍是影响港股走势的核心因素。
王士聪:我们认为,港股的主要影响因子有2个:第一是中国顺周期行业的基本面。港股上市公司主要分布在消费、医药、TMT、地产等行业,都是顺周期行业,今年3月开始,受制于疫情对于消费力的影响,以及地产周期的持续下行,整体中国宏观经济受到一定的压力,也压制了港股大部分公司的基本面表现。第二,香港是离岸市场,受外资的资金面影响较大。受制于美联储加息预期不断升温、俄乌冲突、中美关系出现波动,原本主导港股市场的外资资金有一定程度流出,流动性也出现了下降,两者对港股的估值有一定压力。
南方香港成长基金经理 王士聪
长期来看,以下几个板块具备长期投资潜力。
同时,目前国内经济正处于转型的关键时期,以能源科技革命为核心的先进制造业更是新经济的典型代表,在未来3-5年有望迎来较快的增速,这其中就包括新能源车、光伏等。在A股和港股均有相应标的可选,投资者也有望能共同分享我国经济转型的红利。
看好科技、能源、稳增长等相关领域
港股估值已到中长期底部区域
蔡卡尔:港股市场从2月开始震荡下行,主要源于部分超预期事件的发生,例如外围冲突、全球能源危机、疫情以及经济增速下行压力等。与此同时,美国通胀风险仍存,加息预期上行导致美债利率跃升,引发了市场对流动性担忧;中概股退市问题亦是因素之一。此外,港股属于一个全球定价的市场,并有一套相对完备的做空机制,当各种不利因素叠加时,容易出现恐慌情绪,波动也会顺势放大。
蔡卡尔:目前来看掣肘港股走势的因素可能主要有两方面,第一是全球流动性冲击;第二是中国经济增长动能。
横向对比来看,同一时间,国内万得全A的PE TTM大概在10年来的40%分位,美股标普500的PE TTM大概在10年来的35%分位,对比之下,港股具备较高的配置吸引力。
多位基金经理表示,今年以来港股回调主要受到国内外多方因素的扰动。目前,港股估值已到中长期底部区域,已是全球主要市场中估值最低的市场之一。掣肘港股走势因素逐步边际改善,短期来看,未来一段时间港股将维持底部震荡态势。进入四季度后,伴随着全球流动性变化和中国经济底部回暖,或将看到相对明确的反攻机会。
第二阶段,二季度以来,港股震荡磨底。主要因为国内疫情反复,经济复苏力度疲弱,地产风险阶段性升温,市场对中国经济基本面预期较为悲观,叠加美联储加息之后海外风险持续释放,港股行情持续受到压制。
考虑到港股机构投资者占比高、流动性较差,对于普通投资者来说,港股投资专业性要求高。因此,更多还是建议借助专业机构的力量。
王士聪:最近一年,市场上流传出很多针对“港股”的段子,也有很多人认为全球脱钩是必然趋势,我们认为,中国资本市场的对外开放的基本政策没有变化,中国公司出海的资金需求、海外投资者对于高回报资产的追求都没有变化,近一年更多是基本面下跌和情绪恶化的自我循环,而目前基本面已经出现反转的基本迹象,我们相信,随着中国宏观经济的逐渐复苏、风险逐渐消除,外资资金也会逐渐因为追求收益而回归,因此,我们现在更加“贪婪”。
文章来源:《南方论刊》 网址: http://www.nflkzz.cn/zonghexinwen/2022/0905/1336.html